Виды Опционов

Среди «Ванильных» опционов различают два вида:

Саll – позволяющий зарабатывать, когда текущая цена вырастет выше цены исполнения.

PUT - позволяющий зарабатывать, когда текущая цена упадет ниже цены исполнения.

Когда покупаем - занимаем длинную позицию, а когда продаем - короткую

Ниже рассмотрим 4 возможности, покупки и продажи опциона PUT и CALL

Long Call – длинная позиция (покупка) по опциону покупки

Покупатель имеет право купить финансовый инструмент по цене исполнения в день экспирации контракта.

На графике видно, что потери инвестора ограничиваются только опционной премией, при этом максимальная прибыль неограниченна. Если же текущая цена находиться ниже цены исполнения тогда потеря инвестора равна уплаченной премии. Когда цена находится выше цены исполнения, инвестор может реализовать свои права, связанные с опционами, но это еще не означает что он уже в прибыли. Трансакция закроется в прибыли только тогда, когда прибыль по опциону будет превышать заплаченную премию. Этот уровень называется точкой безубыточности (break even point – BEP)

Short Call – короткая позиция (продажа) по опциону покупки

Продавец опциона обязуется продать финансовый инструмент по цене исполнения в день экспирации контракта

На графике видно, что максимальная прибыль инвестора ограничена полученной премией и одинакова всегда, когда курс в день экспирации находится ниже курса исполнения. В случае, если курс находится выше курса исполнения, продавец опциона, выплачивает покупателю разницу между ценой исполнения и ценой дня экспирации. В момент, когда цена превысит уровень, где убыток будет выше чем полученная премия, продавец опциона начнет терять на трансакции. Этот уровень называется точкой безубыточности.

Long Put –покупка опциона продажи

Покупатель опциона PUT имеет право продать финансовый инструмент по цене исполнения в день экспирации.

Как видно из графика, максимальная прибыль ограничена только падением курса до нуля, а максимальный убыток никогда не будет выше, чем первоначально уплаченная премия.

Если курс находится выше цены исполнения убыток покупателя опциона PUT, всегда равен заплаченной премии в независимости от курса. В случае падения курса ниже цены исполнения, владелец опциона начинает зарабатывать на опционе. Однако в прибыли на трансакции будет он только тогда, когда цена упадет на столько, чтобы прибыль была выше чем первоначально заплаченная премия.

Short Put – продажа опциона продажи

Продавец опциона обязуется купить финансовый инструмент по цене исполнения в день экспирации контракта

Максимальная прибил инвестора ограничена полученной премией и инвестор получает ее, когда цена в день экспирации находится выше, чем курс исполнения. В случае, если курс в день экспирации находится нише, чем цена исполнения, инвестор обязан выплатить покупателю разницу между текущей ценой и ценой исполнения. В момент, когда разница, которую должен он заплатить покупателю есть выше полученной премии, инвестор начинает уже терять на трансакции. Этот уровень цены называется точкой безубыточности.