Опционы - Краткое вступление,
Опционы - это инструменты, которые дают покупателю право покупки или продажи базового финансового инструмента (акции, валюты, облигации) по ранее определенной цене в ранее определенный день истечения (экспирации) опциона.
Опционы являются финансовыми инструментами, которые ограничивают максимальную потерю до размера заплаченной премии, при этом позволяют извлекать неограниченную прибыль.
Выше указанное определение относится к покупателю опциона. С другой стороны есть продавец опциона - тот, который готов принять на себя риск и обязуется купить или продать основной инструмент в день экспирации по цене исполнения.
Прежде чем перейти к дальнейшей части, посвященной практическому применению опционов, постараемся разъяснить выше указанное определение и рассказать об отдельных элементах опционов.
Виды опционов
Опцион - это право для покупки или продажи финансового инструмента. Если предполагаем, что в день экспирации срока контракта, цена будет выше от текущей, покупаем опцион Покупки, называемый также опционом Call. Если ожидаем падения курса покупаем опцион продажи, называемый также опционом PUT.
Опционная премия
Это стоимость покупки опциона. Одновременно опционная премия является максимальной потерей для покупателя и максимальной прибылью для продавца опциона.
Срок экспирации опциона
Это день, в который покупатель опциона имеет право купить или продать финансовый инструмент, если движение курса подтвердило его ожидания.
Цена исполнения контракта
Это цена, по которой покупатель опциона может купить или продать финансовый инструмент. Если цена в день экспирации выше цены исполнения, покупатель опциона Call покупает финансовый инструмент, а покупатель опциона PUT не делает ничего.
В случае, если текущая цена ниже цены исполнения, покупатель опциона CALL не делает ничего, а покупатель опциона PUT продает по цене исполнения.
Стороны контракта
Существуют две стороны опционного контракта: покупатель и продавец. Продавец получает премию, которую уплачивает покупатель. Продавец опциона обязуется купить или продать опцион покупателю опциона, если движение курса будет для покупателя прибыльным. Тот, кто купил опцион, занял длинную позицию, а тот, кто продал опцион, занял короткую позицию.
Внутренняя стоимость опциона
Внутренняя стоимость опциона говорит, сколько получил бы владелец опциона, если бы текущая цена не изменилась до дня экспирации. Для опциона Call внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена выше цены исполнения и равна разнице между текущей ценой и ценой исполнения. Для опциона PUT внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена ниже цены исполнения и равна разнице этих цен.
Внутренняя стоимость всегда положительное число. Опцион с положительной внутренней стоимостью называется опционномв деньгах (in-the-money).
В противоположном случае, если текущая цена ниже цены исполнения для опциона Call или выше цены исполнения для опциона Put, такой опцион называется без денег (out-of-the-money). Опцион, в котором цена исполнения равняется текущей цене, называется при деньгах (at-the-money) или опционом без выигрыша.
Временная стоимость опциона
Временная стоимость опциона связана с возможностью изменения полезной цены для ее владельца. Рассчитывается как разница между стоимостью премии и ее внутреннюю стоимостью.
Кредитное плечо
Опционы - это деривативы, и иногда даже маленькое изменение основного инструмента может принести инвестору прибыль в несколько раз больше. Конечно, этот принцип работает в обе стороны, и, в случае неправильного предсказания рынка, наша потеря может быть в несколько раз больше, чем изменение основного курса.
Если, например, инвестор купил опцион Call, дающий ему право купить инструмент А по цене 100 и премия составила 5 USD, хватит 10% роста курса, чтобы инвестор заработал на транзакции 10 USD, а его рентабельность составила 100%.
